徐彪:资本市场发展催化 基金产业仍有很大发展潜力

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徐彪(天风证券研究所副所长)

2020年基金规模增速较上一年有所上升,权益市场走强推动公募基金发行募集规模大幅增加,百亿元级私募数量几近翻倍。受政策支持、市场向好和公募基金赚钱效应等因素的影响,新基金发行市场迎来超级大年。

2020年已经过去,基金市场概况怎样,业绩如何,将怎样发展,都是投资者关心的重要议题,网易财经根据2020年公、私募基金表现,按照不同的维度和指标进行排名。并邀请天风证券研究所副所长徐彪进行解读,共同探讨基金市场的发展与未来。

基金市场的发展与资本市场的发展水平高度相关。成熟的资本市场必然伴随着成熟的基金市场,居民通过购买基金持有金融资产的比重也就越高。徐彪指出,衡量资本市场发展水平最直观的一个指标就是股票市场的市值占GDP的比例,通俗来说就是证券化率。我国2020年GDP位91.12万亿元,2020年末A股总市值约为79.72万亿元,证券化率为78.00%,前值为60.10%,相比较2019年提升了17.90%。由此可见我国资本市场证券化水平正在不断提高,资本市场的发展必然催化基金行业的成长。

根据中国基金业协会数据,2020年我国机构资产管理业务总规模约为58.99万亿元,相比较2019年增加6.76亿元,同比增长13%。自2020年以来,我国基金市场正经历着快速的发展时期,2020年新成立偏股型基金份额高达20054亿份,远超历史高峰2015年的13041亿份。2021年以来,虽然受到股市震荡影响,4月新成立偏股型基金份额有所下降,4月新成立偏股型基金份额仅为359亿份(截止至4月21日)。但值得关注的是,2021年新成立偏股型基金份额依旧高达9808亿份,接近2020年一半的水平。徐彪表示,今年基金市场依旧有望保持快速发展。

徐彪谈到,借鉴美国的经历,一方面,散户持股比率不断下降,机构投资者比例逐年上升;另一方面,机构投资者内部结构发生了重大变化,养老金作为主要的增量资金,成为了推动美股市场的主要力量之一。养老金入市也推动了基金的发展,养老金规模扩大对资产管理能力提出更高要求,共同基金能够更好地满足雇主及雇员对于专业投资、分散风险、信息披露等方面的需求,有利于降低养老金投资的波动,提高稳定性。

展望未来徐彪表示,我国经济持续快速发展、金融市场不断开放与优化、居民收入稳步增长以及养老金入市,居民通过将存款委托给由专业投资人员组成的基金管理团队管理必然形成趋势,缺乏专业知识和技能的普通居民也能够享受到股票市场增长带来的利益。结合我国资本市场证券化率以及居民金融资产占比来看,我国基金产业仍有很大的发展潜力和空间。

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